科創(chuàng)企業(yè)財務表現優(yōu)秀，有拿得出手的‘硬科技’”

6月26日,上海證券交易所受理4家公司科創(chuàng)板上市申請，總部位于蕪湖市的埃夫特智能裝備股份有限公司名列其中。這是繼科大國盾提交科創(chuàng)板IPO申請后，我省第2家申請科創(chuàng)板IPO并獲監(jiān)管層受理的公司。

科創(chuàng)板是專為科技型和創(chuàng)新型中小企業(yè)服務的板塊，是我國建設多層次資本市場和支持創(chuàng)新型科技型企業(yè)的產物之一。截至6月12日，共有122家企業(yè)的科創(chuàng)板申請獲上交所受理，其中6家企業(yè)已過會。“科創(chuàng)企業(yè)財務表現優(yōu)秀，有拿得出手的‘硬科技’。”在省地方金融監(jiān)管局相關負責人看來，這些企業(yè)集中在生物醫(yī)藥、高端制造、新材料和新一代信息技術等新興領域。

公開資料顯示，科創(chuàng)板受理企業(yè)2018年平均毛利率達到52%，受理企業(yè)研發(fā)人員占比平均達到了33%，研發(fā)投入占營收比重平均達12%，科創(chuàng)屬性十分突出。

從我省獲監(jiān)管層受理的兩家公司來看，科創(chuàng)屬性也比較出色。

埃夫特主營業(yè)務為工業(yè)機器人核心零部件、整機、系統集成的研發(fā)、生產、銷售，屬于智能制造裝備行業(yè)。公司已經形成從機器人核心零部件到機器人整機，再到機器人高端系統集成領域的全產業(yè)鏈協同發(fā)展格局。其招股書顯示，2018年研發(fā)投入7000多萬元，占當年營業(yè)收入的6%左右。2016到2018年，公司研發(fā)總投入超過1.8億元。2018年末研發(fā)技術人員481名，在公司總員工人數中的占比超過30%。從近三年經營情況來看，集成系統收入占總營收超七成；從財務看，截至2018年末，公司累計未分配利潤為-7804.80萬元。

科大國盾作為我國量子通信領域市場占有率最高的企業(yè)，主要從事量子通信產品的研發(fā)、生產、銷售及技術服務，為光纖量子保密通信網絡以及星地一體廣域量子保密通信地面站的建設提供軟硬件產品。由于科技含量極高，公司的凈利潤率也很高。據公告顯示，2016年至2018年，公司實現的凈利潤分別為5875萬元、7431萬元、7189萬元，2018年凈利潤率達到28%左右。

“從整體看，科創(chuàng)板受理企業(yè)的財務、科技、成長表現均比較好。”國元證券相關負責人認為，科創(chuàng)板直指新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)領域，而這類企業(yè)正體現推動經濟轉型升級的核心競爭力。

“科創(chuàng)板的建立是資本市場發(fā)展的一個重要里程碑,是促進高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展，完善資本市場基礎制度，推動高質量發(fā)展的重大改革舉措。”省政府發(fā)展研究中心財政金融研究處負責人認為，當前，我省正處于加快創(chuàng)新型省份建設的關鍵時期，亟須扶持埃夫特、科大國盾等一批科技型、創(chuàng)新型企業(yè)。

“搶抓重大政策機遇，爭取更多優(yōu)勢企業(yè)登陸科創(chuàng)板”

6月21日，上交所資本市場服務安徽基地授牌成立。此舉旨在充分發(fā)揮上海資本市場的輻射帶動作用，促進創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略實施，推動安徽經濟高質量發(fā)展。在省地方金融監(jiān)管局負責人看來，“將充分利用好基地平臺作用，搶抓科創(chuàng)板設立重大政策機遇，爭取我省更多優(yōu)勢科創(chuàng)企業(yè)登陸科創(chuàng)板。”

“上交所資本市場服務安徽基地旨在為安徽企業(yè)對接資本市場提供一站式、全方位、個性化、高效率服務。”上交所副總經理闕波表示，通過深化戰(zhàn)略合作，加大對安徽企業(yè)培育、輔導、改制指導，開展專業(yè)知識培訓、課題研究和推廣展示等活動，增強金融服務實體經濟能力。

我省積極發(fā)力推動皖企登陸科創(chuàng)板。在此之前，省政府在省股權托管交易中心設立科技創(chuàng)新專板，利用多層次資本市場促進安徽省創(chuàng)新驅動發(fā)展。今年4月24日，首批企業(yè)集中掛牌。截至6月26日，省股權交易中心科創(chuàng)專板累計掛牌1009家企業(yè)。據省地方金融監(jiān)管局負責人介紹，我省將積極推動符合條件的科創(chuàng)企業(yè)掛牌，力爭2019年新增掛牌科創(chuàng)企業(yè)2000家，其中股份制企業(yè)150家；2020年新增掛牌科創(chuàng)企業(yè)1000家，其中股份制科創(chuàng)企業(yè)150家。

“對在省區(qū)域性股權市場孵化培育達標的科創(chuàng)企業(yè)，積極支持其向上交所科創(chuàng)板等更高層次資本市場轉板上市。”省股交中心總經理孫方剛說，中心將整合各方資源，拓寬企業(yè)融資渠道，推進企業(yè)股份制改造，為科創(chuàng)專板掛牌企業(yè)量身打造專屬的資本市場綜合服務。

針對科技創(chuàng)新專板建設，我省出臺了一系列“真金白銀”的政策措施：對在科技創(chuàng)新專板掛牌企業(yè)，將給予一次性獎補10萬元，完成改制并掛牌的再獎補10萬元。同時，鼓勵市縣配套制定獎補政策，覆蓋科創(chuàng)企業(yè)掛牌相關中介服務費用。對科技創(chuàng)新專板掛牌企業(yè)首次開展股權融資的，省財政按照融資額的1%給予獎勵，最高不超過70萬元。

按照我省的相關激勵政策，對各類私募股權投資基金投資安徽省種子期、初創(chuàng)期企業(yè)達1000萬元且投資期限已滿1年的，企業(yè)所在地財政可按不超過投資金額的2%給予最高200萬元獎勵；投資安徽省成長期、成熟期企業(yè)達1億元且投資期限已滿1年的，企業(yè)所在地財政可按不超過投資金額的1%給予最高400萬元獎勵。

目前，全省有高新技術企業(yè)達5400多家，主要分布在與科創(chuàng)板發(fā)展定位高度契合的信息技術、高端裝備制造、新能源新材料、節(jié)能環(huán)保等領域，這些企業(yè)將成為我省企業(yè)登陸科創(chuàng)板的“資源庫”“后備隊”。省地方金融監(jiān)管局負責人認為，培育和壯大省股交中心科創(chuàng)專板，是我省推進金融和資本創(chuàng)新體系建設一項重要舉措，為眾多科創(chuàng)企業(yè)登陸資本市場，健康、規(guī)范、快速地發(fā)展提供了舞臺。

“不僅提供了投資選擇，也拓寬了創(chuàng)新類企業(yè)融資渠道”

從機構投資者到普通投資者，對科創(chuàng)板的投資熱情正在顯現。據公開數據顯示，截至6月20日，開通科創(chuàng)板交易權限的個人投資者已經超過270萬人。業(yè)內人士普遍認為，科創(chuàng)板對于投資者而言是一個全新的投資選擇，而對于實體經濟而言則意味著直接融資渠道更加通暢。

按照相關設定，個人投資者參與科創(chuàng)板股票交易，應符合兩個條件：第一，申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元；第二，參與證券交易24個月以上。國元證券相關負責人認為，這一門檻是為了保護投資者而設定的，有效避免散戶盲目跟風,成為市場的第一撥“韭菜”。

不同于主板施行的核準制，科創(chuàng)板試點實施注冊制。為此，科創(chuàng)板推出了一系列制度安排，比如發(fā)行人需要對自己是否符合科創(chuàng)板定位進行自我評估，中介機構需要核查把關出具專項意見，并在招股說明書中充分披露科創(chuàng)屬性。“科創(chuàng)板受理企業(yè)的‘科創(chuàng)成色’，得由投資人作出判斷，這對習慣‘監(jiān)管背書’的投資者提出了更高的要求。”國元證券相關負責人認為，在信息充分披露的基礎上，市場機構和投資者自己判斷，決定是否購買發(fā)行人股票、以什么樣的價格購買。

埃夫特的招股書顯示，公司擬募資11.35億元，用于下一代智能高性能工業(yè)機器人研發(fā)及云平臺建設、核心部件性能提升等。業(yè)內人士分析稱，從上交所的問函和科創(chuàng)板受理企業(yè)的回復等情況來看，不少問題屬于要求發(fā)行人“說明”的事項，市場投資者由此能與交易所同步掌握發(fā)行人的相關情況，從而降低信息不對稱、提高透明度。

民營企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)、小微企業(yè)大都面臨著不同程度的融資難問題?？苿?chuàng)板的設立，有助于拓寬這些類型企業(yè)中符合經濟轉型升級方向的直接融資渠道，從而獲得更好的成長機會。

“企業(yè)在初創(chuàng)期和成長期，非常需要資本的支持，特別是科技創(chuàng)新的企業(yè)，早期的產品研發(fā)、市場培育、行業(yè)變革推動都需要大量的投入，而在產品得到市場的認可以后，需要盡快擴大銷售規(guī)模以實現規(guī)模經濟，這些都需要資本力量的支持。”埃夫特公司董事長許禮進表示，“公司將通過自主研發(fā)以及消化吸收境外技術的雙輪驅動，形成工業(yè)機器人產業(yè)鏈上下游關鍵技術的自主可控，逐步提升核心競爭力。”

量子科技產業(yè)化，能否在科創(chuàng)板上吹響第一聲號角？科大國盾在招股書中提到，截至2018年末，國內已建成的實用化光纖量子保密通信網絡總長(光纜皮長)達7000余公里，其中超過6000公里使用了科大國盾提供的產品且處于在線運行狀態(tài)，占比超過90%。“招股書說明量子通信企業(yè)仍在探索商業(yè)運營模式”，有業(yè)內人士表示，量子通信目前主要依托于量子保密通信網絡建設，向其他各行各業(yè)及個人安全服務的拓展應用產業(yè)化還需要不斷磨合，證明了產業(yè)還在推廣中，在這期間亟待獲得資本的支持。

“科創(chuàng)板不僅為投資者提供了投資選擇，也拓寬了科技創(chuàng)新類企業(yè)的融資渠道。”省地方金融監(jiān)管局相關負責人認為，科創(chuàng)板推出之后，將給很多成長空間大、發(fā)展速度快但受限于利潤等指標的創(chuàng)新型企業(yè)提供更好的融資支持,相信會有更多的安徽企業(yè)沖刺科創(chuàng)板。

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